中國人民銀行決定,自2015年8月26日起,下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率,以進一步降低企業(yè)融資成本。

其中,金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%;其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應調整。

同時,放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限,活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。

自2015年9月6日起,下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點,以保持銀行體系流動性合理充裕,引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時,為進一步增強金融機構支持“三農”和小微企業(yè)的能力,額外降低縣域農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農村金融機構準備金率0.5個百分點。額外下調金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點,鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。

關于雙降你所需要知道的一切

一、房貸計算器

以貸款額100萬為例,貸款期限20年

按此前基準利率5.4%計算,月供6822.52元,本息163.7萬元;

按最新基準利率5.15%計算,月供6682.70元,本息160.4萬元;

月供少還140元,本息減少3.3萬。

二、央行為何再降準?

最直接的原因用一句話概況就是:市場上流動的資金不夠用了。

詳細地說,主要有以下幾個背景:

1、中國經濟放緩

雖然官方公布的2015年上半年的GDP增長率為7%,可從衡量宏觀經濟的分項數據來看,中國經濟面臨較為嚴峻的形勢。頭七個月,對中國GDP貢獻最大的固定資產投資以2000年以來最慢的速度增長,首要原因是房地產投資崩潰。7月工業(yè)產出也只是勉強高于3月觸及的四年低點。出口方面,中國1-7月出口同比-0.9%,進口同比-14.6%,貿易順差1.87萬億元。而根據英國《金融時報》的調查,中國7月勞動力需求出現2012年以來首次萎縮。批發(fā)價格已連續(xù)40個月下降,7月的下降有所加速。8月財 新中國制造業(yè)采購經理人指數初值(PMI)為47.1%,比上月下降0.7個百分點,創(chuàng)下6年半以來新低。國內需求不足,大宗商品價格走低,7月份的PPI降幅擴大至-5.4,為09年底以來最低,通縮形勢依舊嚴峻。

2、資金面緊張

1)央行連續(xù)操作釋放流動性壓力通過一組數據來感受下:8月18日,進行1200億元7天期逆回購操作,中標利率維持于2.5%。8月19日1100億元MLF,期限6個月8月20日,1200億元逆回購但是,這些資金支持力度遠遠不夠。因為從資金面表現看,利率并沒有下行,實際上加權平均的7天質押回購利率仍在繼續(xù)上升。今天的降準,正是說明了逆回購、MLF這些措施已經解決不了目前的流動性問題了。

2)外匯占款大幅下降資本外流加劇最新數據顯示,中國央行和金融機構的人民幣外匯占款7月份均創(chuàng)歷史最大下降,央行7月末人民幣外匯占款26.4萬億元,環(huán)比減少3080億元,金融機構7月末人民幣外匯占款28.9萬億元,環(huán)比下降2491億元。 7月份市場因此減少了7640.89億元的流動性。簡單說,外匯占款是央行等金融機構為了兌換外幣而投放的本國貨幣(人民幣),從而客觀上增加了市場上流通的人民幣數量。所以如果外匯占款減少,表明資本外流。

3)人民幣匯率階段性走弱銀行結售匯逆差擴大為穩(wěn)定匯率央行花掉了很多錢央行在8月11日讓人民幣一次性貶值近2%,之后又接連兩天大幅下調人民幣中間價,3天下來人民幣累計貶值幅度達3.5%。而在外匯市場上,為了穩(wěn)定人民幣的即期匯率,央行不得不投入真銀白銀來阻止即期匯率的大幅貶值。據一份調查顯示,未來人民幣仍存在進一步貶值的預期,中國央行干預匯率的壓力有增無減,這就是說,市場預期人民幣還得貶值,央行為此還得繼續(xù)砸錢來穩(wěn)定匯率。7月銀行結售匯再現逆差2,655億元人民幣(等值434億美元),在連續(xù)兩個月實現順差之后再現逆差。其中,銀行代客結售匯逆差1,743億元,創(chuàng)四個月最大。啥意思?就是大家更愿意持有美元,資本流出壓力加大。

3、外部環(huán)境影響

如果美聯儲9月加息,不降準的話,資本會進一步外流而對市場造成嚴重沖擊。因此,央行選擇此時降準,是先下手為強。

三、這次降準會產生什么影響?

釋放流動性:降準是“降低存款準備金率”的簡稱,為了避免信用濫用,商業(yè)銀行需向央行繳納的一定比例的存款,降低這個繳納的比例后,商業(yè)銀行擁有更多的存款用來放貸,從而市場上有了更多的流動性。

預計此次降準將釋放至少6000億元的流動性。這些資金引發(fā)的連鎖反應將使得最終數更巨大。而流動性增加,可起到對沖外匯占款的目的,抵消外匯流出對基礎貨幣的拖累。

降準不僅可以提振市場和企業(yè)信心,更重要的是可以防止貨幣信貸條件被動收緊,從而抑制金融風險、保證金融穩(wěn)定。對債市構成極大的利好,將推動短期利率大幅下降,從而打開長債收益率的下行空間

不利影響:

1)、釋放更多流動性會加重人民幣的貶值壓力

2)、中國目前的廣義貨幣供應量已經達到21萬億美元,接近美國的兩倍,再大幅增加,可能會推高通貨膨脹水平,引發(fā)資產泡沫。

四、2015年以來央行的降準、降息操作一覽

2月4日:降準0.5個百分點

2月4日,中國央行宣布下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。同時,央行宣布對小微企業(yè)貸款占比達到定向降準標準的城市商業(yè)銀行、非縣域農村商業(yè)銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點,對中國農業(yè)發(fā)展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。

3月1日:降息0.25個百分點

2月28日,中國央行自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%,其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

4月20日:降準1個百分點

4月19日,中國人民銀行決定自2015年4月20日起下調各類存款類金融機構人民幣存款準備金率1個百分點。對農信社、村鎮(zhèn)銀行等農村金融機構額外降低人民幣存款準備金率1個百分點。

5月11日:對稱降息0.25個百分點

5月10日,中國央行宣布自2015年5月11日起金融機構人民幣一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.1%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.25%,同時,將金融機構存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調整為1.5倍。

6月28日:降息0.25個百分點 定向降準0.5個百分點

6月27日,中國央行宣布降息0.25個百分點,同時定向降準0.5個百分點。

五、歷次降息股市影響

歷次降準后股市走勢一覽

六、專家觀點

【易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進】

降準如期而至,雖然文件上認為是降低企業(yè)融資成本,但實際上此次政策的含義很清晰,就是為包括股市在內的經濟注入強心劑。

此次降準,疊加效應明顯,會和此前各類政策發(fā)生協(xié)同效應,屬于今年下半年經濟刺激的一個有利手段。對于房地產市場而言,有三方面的利好。第一是通過注入流動性,從而活躍貨幣市場和資本市場,這個時候會有部分資金借機撤出,進而流入房地產市場。畢竟目前房地產市場的保值增值功能得到大家的認同。第二是促使商業(yè)銀行房貸更趨于積極性,對于信貸發(fā)放和成本降低都有利好,最后活躍購房市場。第三是預期作用,此類降準政策反映了政策層面對于宏觀經濟的關注。而房地產必須成為目前需要扶持的一個行業(yè)。

此次降準能否救股市,是需要商榷的。畢竟部分套牢的股民已經“傷透了心”,對于后續(xù)的資金投向會持一個謹慎態(tài)度。當然,如果考慮到目前股票市場或有觸底的跡象,也不排除后續(xù)會有一波資金繼續(xù)進入。而一些風險規(guī)避型的投資者,借此次機會解套,會加快進入樓市投資。畢竟目前樓市投資的成長價值好于股票市場。

【同策咨詢研究部總監(jiān)張宏偉】

央行降息降準后對樓市五大的影響:

降準對樓市的影響之一

經濟數據不景氣,股市又大跌,央行降息降準注入市場流動性,救經濟救股市,更救房地產!

降息降準對樓市的影響之二

一線城市及部分二線城市房價勢必會漲。

降息降準對樓市的影響之三

五次降息四次降準之下樓市“分化”特征將更加明顯。

降息降準對樓市的影響之四:房企策略

把控好五次降息四次降準之后的跑量去庫存的“窗口期”。

降息降準對樓市的影響之五:購房者

把控好降準降息等“救市”政策短期紅利帶來的購房“窗口期”。